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上方缺口压力显现 沪铜反弹乏力

2017-12-12 15:05 编辑:览益财经 作者:库里
摘要:期价上周三曾留下过一个向下跳空缺口,这里也是空方的大本营,不易轻易突破。因此52000元/吨一线位置基本就是反弹极限位。

在连续下跌之后,周二沪铜期货主力合约迎来反弹,截至发稿时1802合约涨约1%,触及10日均线。总体来看,铜价基本面整体偏悲观,技术上也面临着上方缺口处的压力,反弹持续性严重不足。

昨日铜现货市场升贴水变化不大,1712合约交割在即,但是由于现货市场接货力量较弱,因此当前仓单虽然不多,但交割问题不大。

目前铜需则整体处于淡季。据SMM调研数据显示,11 月份铜杆企业开工率为 72.45%,同比下降 0.58 个百分点,环比增加 0.02 个百分点。消息面上,2018 年1 月1日起施行的《环保税法》是中国首部体现“绿色税制”的单行税

法,它的问世意味着在中国推行多年的排污收费制度向环保税制度的转换将正式启动。环保税对于铜绝对价格影响有限,但整体环保的趋于严格,以及整体铜产业链能源消耗转向轻质化带来的能源成本回升,对加工费会有更高的要求,这也使得2018年加工费谈判艰难。

从中长期角度来看,全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价大幅度下跌,因此中长期铜价格筑底的预期较为明显。

技术面上,沪铜主力1802今日反弹触及到10日均线就开始回落,同时我们注意到(下图),期价上周三曾留下过一个向下跳空缺口,这里也是空方的大本营,不易轻易突破。因此52000元/吨一线位置基本就是反弹极限位。后市1802合约大概率以区间窄幅波动为主,寻机向下突破。操作策略上,建议在52100元/吨上方逢高试空,多单宜及时离场。

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