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【深度】复盘百年美股 发现A股类似美股80年代 后市机会在这3个板块!

2019-03-23 15:42 编辑:览益财经 作者:阿飞
摘要:根据美股的历史经验叠加政策导向,科技创新驱动发展,“中国制造”转型“中国智造”是产业升级的必经之路,同时庞大人口基数带来的消费结构性升级机会亦不容忽视,建议中长期布局三条投资方向:消费升级、生物科技、及智能制造。

2018年屡屡爆发的黑天鹅事件,让投资者对A股的信心陷入谷底,但时间会冲刷掉干扰变量。复盘历史,我们会发现原以为重要的事件,再看不过沧海一粟。日光之下本无新事,本文复盘近百年美股市场表现,以史为鉴,看看此时的A股相当于百年美股的什么时期,未来机会在哪里?

百年美股历程

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1914-1945年:两次世界大战为美国带来繁荣契机,战争带来物资和融资需求,推动美国经济繁荣和外来资金流入,美股分别迎来牛市。

1945-1979年:欧洲重建和民用经济需求共同推动战后经济繁荣,但股市表现却依旧平淡。60年代中后期日本、英国工业开始崛起,美国制造业优势下滑。道琼斯指数几近横盘震荡近10年。

1980-2003年:1993年美国将恢复经济发展作为首要问题,首次提出了科技创新国家战略。电子计算机和手机的发展普及,信息技术革命带动新经济崛起,良好的经济环境为牛市奠定基础,催生1995~2000年股市著名的互联网泡沫

2003-2019年:2000年后美国房地产行业投资旺盛、中国加入WTO引致增量需求,驱动旧经济概念股成为2003~2007年表现最为亮眼的股票。金融危机后,回购潮涌带动市场回春,促进了信息技术、保健、消费及工业行业上涨。

当前A股相当于美股什么时候

从市场结构看,当前A股的市场结构则类似美股80~90年代:

美股60年代发生并购潮,催生成长股和概念股炒作行情,70年代市场回归价值投资,催生漂亮50行情。80-90年代生物科技和信息技术发展,将科技股腿上历史舞台。

与美股类似,2012年至今A股依次经历小盘并购潮和蓝筹股行情,促进新兴产业加快发展,培育新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源汽车、新材料等新兴产业再次成为政策焦点,中长期创新智造或驱动科技股行情。

从经济结构看,当当前的中国经济与美国70年代面临相似的问题:原有红利支撑的增长放缓,产业结构处于调整转型之际,旧经济动能减弱,新经济尚未崛起;债务问题导致放水刺激经济的作用越来越弱,政策导向转向减税降费等供给侧改革。

借鉴美股的经验,此时的A股应当如何配置

1970-2017年,美国工业增加值增长最快的行业分别为以计算机系统设计重点的专业商业服务业教育和卫生保健、艺术文娱乐行业、金融及信息技术业。

因此,根据美股的历史经验叠加政策导向,科技创新驱动发展,中国制造转型中国智造是产业升级的必经之路,同时庞大人口基数带来的消费结构性升级机会亦不容忽视,建议中长期布局三条投资方向:消费升级、生物科技、及智能制造

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