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【宏观】期市早班车:3月7日期货行情交易提示
上海期货交易所ru1905 、ru1909合约超仓,交易所保证金调整为12%,公司保证金调整为14%; rb1905合约超仓,交易所保证金调整为11%。财经数据公布提示 18:00欧元区四季度GDP同比终值★★★18:00欧元区四季度GDP季环比终值★★★20:45欧洲央行公布利率决议。★★★20:45欧元区欧洲央行存款便利利率★★★20:45欧元区欧洲央行边际贷款利率★★★20:45欧元区欧洲央行主要再融资利率★★★21:30欧洲央行行长德拉吉召开新闻发布会。★★★交易活跃主力合约螺纹1905PTA1905;郑醇1905;铁矿1905;豆粕1905;保证金提示由于交易所部分合约出现超仓或停板等原因,调整部分品种相应合约的保证金,具体如下:上海期货交易所ru1905、ru1909合约超仓,交易所保证金调整为12%,公司保证金调整为14%;rb1905合约超仓,交易所保证金调整为11%。al1905合约超仓,交易所保证金调整为10%,公司保证金调整为12%。ag1906合约超仓,交易所保证金调整为10%,公司保证金调整为12%。请广大投资者及时关注持仓情况,注意控制交易风险。隔夜外围市场表现美国股市:美股跌至三周低点,在周五发布关键的就业报告之前,最新数据显示经济正在放缓,令人对经济前景产生担忧。外汇市场:加元跌至1月4日以来的最低点,加拿大央行表示,未来加息时间的不确定性增加。这也帮助推动美元连续第六天上涨。能源:纽约原油期货连续第二天下跌,美国上周原油库存激增,令OPEC避免全球供应过剩的努力蒙上阴影。金属:多数金属下跌,美元连续第六天攀升,使得大宗商品对其它货币持有者来说显得昂贵。国内期货操作策略PTA:原油期货周二震荡,日盘震荡,国内原油期货震荡偏强。今日PTA价格明显上涨,成交量大增,持仓量大增。技术面上,PTA价格长期保持震荡偏强趋势,短期震荡上涨走势。原油走势震荡偏强。今日PTA明显上涨,增仓放量。PTA总体震荡偏强。短期保持上涨走势。需警惕冲高回落。支撑位6540,阻力位6800。天胶:2019年的政府工作任务指出,继续实施更大规模的减税降费。泰、印、马近日开会讨论削减橡胶出口细则。消息释放利多,为市场提供炒作机会。全球天然橡胶进入低产期,原料价格坚挺,国内下游需求逐步恢复,基本面同样有支撑。然而基本面跟进缓慢,下游工厂年前储备库存尚未完全消耗,加上当前国内现货供应充裕,工厂少量按需采购,需求面尚未出现大量释放的迹象,实盘成交略显平淡。沪胶经历两日下跌行情,市场存在整理反弹的需要,短期天胶走势震荡为主。期货投资,操作策略,白盘
03-07 08:52
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【基础】期货词典
期货虽然也是一种常见的投资产品,但是里面很多名词大家可能都会有些陌生,那么有哪些名词呢?期货合约:由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。期货手续费:相当于股票中的佣金。对股票来说,炒股的费用包括印花税、佣金、过户费及其他费用。相对来说,从事期货交易的费用就只有手续费。期货手续费是指期货交易者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所支付的费用。多平、空平:是多头平仓、空头平仓的简称,多头平仓指持仓量减少,但持仓量的减少绝对值小于现量,且为主动卖盘;空头平仓指持仓量减少,但持仓量的减少绝对值小于现量,且为主动买盘。(例如:假设以三个人作为交易对手,其中甲有多头持仓5手,乙有空头持仓5手,丙没有持仓;若甲想平仓了结部分持仓,则挂出卖出平仓3手,丙认为大盘会跌,则挂出卖出开仓2手,在此时乙也想平仓了结,则以现价(卖出价)挂出买入平仓5手成交,盘面会显示:空平(空头平仓),现手成交量10手,仓差为-6。如果是多头平仓则是把乙作为主动挂出平仓单,甲随后再平仓即可。)保证金:是指期货交易者按照规定标准交纳的资金,用于结算和保证履约。结算:是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算。交割:是指期货合约到期时,根据期货交易所的规则和程序,交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结到期末平仓合约的过程。开仓:开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位”。平仓:是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约,了结期货交易的行为。仓单:是指交割仓库开出并经期货交易所认定的标准化提货凭证。撮合成交:是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。包括做市商方式和竞价方式。涨跌停板:是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度,超出该涨跌幅度的报价将被视为无效,不能成交。强行平仓制度:是指当客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足,客户持仓超出规定的持仓限额,因客户违规受到处罚的,根据交易所的紧急措施应予强行平仓的,其他应予强行平仓的情况发生时,期货经纪公司为了防止风险进一步扩大,实行强行平仓的制度。套利:投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术,即在某市场买进现货或期货商品,同时在另一个市场卖出相同或类似的商品,并希望两个交易会产生价差而获利。开仓、持仓和平仓:期货交易中的买、卖行为,只要是新建头寸都叫开仓。交易者手中持有的头寸,称为持仓。平仓是指交易者了结持仓的交易行为,了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖...[详细]爆仓:是指投资者帐户权益为负数。表明投资者不仅赔光了全部保证金而且还倒欠期货经纪公司债务。由于期货交易实行逐日清算制度和强制平仓制度,一般情况下爆仓是不会发生的。但在一些特殊情况下,如在行情发生跳空变化时,持仓较重且方向相反的帐户就有可能发生爆仓...[详细]结算价格:是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。当日无成交的,以上一交易日的结算价作为当日结算价。结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和制订下一交易日涨跌停板额的依据。成交量:是指某一期货合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量。总持仓量:是市场上所有投资者在该期货合约上总的“未平仓合约”数量。换手交易:换手交易有“多头换手”和“空头换手”,当原来持有多头的交易者卖出平仓,但新的多头又开仓买进时称为“多头换手”;而“空头换手”是指原来持有空头的交易者在买进平仓,但新的空头在开仓卖出。交易指令:股指期货交易有三种指令:市价指令、限价指令和取消指令。交易指令当日有效,在指令成交前,客户可提出变更或撤销。套期保值:买进(卖出)与现货市场上经营的商品数量相当,期限相近,但交易方向相反的相应的期货合约,以期在未来某一时间通过卖出(买进)同样的期货合约来抵补这一商品或金融工具因市场价格变动所带来的实际价格风险。保证金:保证金是交易所要求投资者为确保履约提供的财力担保,是投资者对其所持交易部位负责所表示的信誉,交存在其帐户上的一笔资金。按照性质不同,保证金分为交易保证金、结算保证金和追加保证金三种。交易保证金是指投资者在交易所专用结算帐户中确保履约的资金,是已被合约占用的保证金;结算保证金是投资者在交易所专用结算帐户中除去已在交易所占用的交易保证金后剩余部分。追加保证金是指如果投资者账户当日权益小于持仓保证金,意味着资金余额是负数,同时也意味着保证金不足。按照规定,期货经纪公司会通知帐户所有人在下一交易日开市之前将保证金补足。这被称为追加保证金。强制平仓:如果帐户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足,按照规定,期货经纪公司可以对该帐户所有人的持仓实施部分或全部强制平仓,直至留存的保证金符合规定的要求。头寸限制:即交易部位限制。指交易所对投资者规定的所能持有某一期货合约数量的最大限度,是从市场份额分配方面对市场风险进行管理。竞价方式:计算机撮合成交。计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种自动化交易方式,具有准确、连续、速度快、容量大等优点。头寸:是一种市场约定,即未进行对冲处理的买或卖的期货合约数量。对买进者,称处于多头头寸;对卖出者,称处于空头头寸。持仓量:是指买卖双方开立的还未实行反向平仓操作的合约数量总和。持仓量的大小反映了市场交易规模的大小,也反映了多空双方对当前价位的分歧大小。例如:假设以两个人作为交易对手的时候,一人开仓买入1手合约,另一人开仓卖出1手合约,则持仓量显示为2手。内盘、外盘:等同于股票软件中的内外盘。如:委托以卖方成交的纳入“外盘”,委托以买方成交的纳入“内盘”。“外盘”和“内盘”相加为成交量。总手:指截止到现在的时间,此合约总共成交的手数。国内是以双方各成交1手计算为2手成交,所以大家可以看到尾数都是双数位。委比:是指用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标,其计算公式为:委比=〖(委买手数-委卖手数)÷(委买手数+委卖手数)〗×100%仓差:是持仓差的简称,指目前持仓量与昨日收盘价对应的持仓量的差。为正则是今天的持仓量增加,为负则是持仓量减少。持仓差就是持仓的增减变化情况。例如今天11月股指期货合约的持仓为6万手,而昨天的时候是5万手,那今天的持仓差就是1万手了。另:在成交栏里也有仓差变化,在这里是指现在这一笔成交单引发的持仓量变化与上一笔的即时持仓量的对比,是增仓还是减仓。多开:是多头开仓的简称,指持仓量增加,但持仓量的增加值小于现量,且为主动买盘。空开:是空头开仓的简称,指持仓量增加,但持仓量的增加值小于现量,且为主动卖盘;例如:将上例中的卖出、买入反过来即可。双开:指某笔成交中,开仓量等于现量,平仓量为零,持仓量增加,差值等于现量,表明多空双方均增仓。双平:指某笔成交中,开仓量等于零,平仓量为现量,持仓量减少,差值等于现量,表明多空双方均减仓。原有多头卖出平仓,原有空头买入平仓,持仓量减少。多换、空换:是多头换手、空头换手的简称,若在某笔成交中,开仓和平仓量均等于现成交量的一半,持仓量不变,则表明多头仓位和空头仓位都未发生变化,只是部分仓位在多头之间或空头之间发生了转移,结合内外盘的状态,我们定义外盘时该笔成交的状态为多换手,内盘时为空换手。期货贴水与期货升水:在某一特定地点和特定时间内,某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水;期货价格低于现货价格称为期货贴水。正向市场:在正常情况下,期货价格高于现货价格。反向市场:在特殊情况下,期货价格低于现货价格。斩仓:在交易中,所持头寸与价格走势相反,为防止亏损过多而采取的平仓措施。期货 基础
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03-06 17:44
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【宏观】铁矿石:基本面并未改善 上涨驱动力减弱
溃坝事件带来的影响有限,铁矿石供需形势并未发生明显变化,且钢材持续累库、环保力度提升,使得采购不积极,铁矿石难以持续大幅上涨,二次冲高后将展开回落。受1月下旬巴西淡水河谷(VALE)发生溃坝事件影响,市场担忧全球铁矿供应大幅削减,铁矿石价格急速拉升,1905合约冲至657.5元/吨的高位。但随着2月20日VALE将重新获取Brucutu矿区Laranjeiras尾矿坝的运营证书的消息传来,加之大商所调整扩容铁矿石交割库,铁矿石期货价格应声大幅下挫。矿难影响或低于预期单从产量上看,发生溃坝的矿区2017年产量为780万吨,仅占淡水河谷当年产量的2.1%,此次事件对产量的实际影响较小。但由于该地区近年来连续发生严重矿难,不排除巴西政府会进一步对淡水河谷各矿区加强整治力度,从而对铁矿石供应产生长期影响。同时,若铁矿石价格持续高位,则去年因成本或政策原因关停和减产的国外中小型矿山,其复产意愿就会增强。麦肯锡预测若淡水河谷今年铁矿石产量减少5000万吨,则铁矿石吨价将维持在85美元左右,高价位刺激下,市场有望释放超过3000万吨的产量,这部分增量也会弥补VALE的减产,促进供需再平衡。因此,矿难引发的铁矿石供需平衡变化可能低于预期。矿石发运量暂无变化数据显示,铁矿石近期发运量及库存数据皆有反弹,说明巴西矿难影响暂未体现。发运量方面,2019年2月澳大利亚及巴西共发货8784.8万吨,环比增加238.9万吨,增幅2.8%,同比增加7.2%,发运量并没有大幅降低,反而有增量。库存方面,截至3月1日上升111.23万吨至14687.73万吨,也未缩量。由此可见,巴西矿难的影响有限,铁矿石供应偏紧的判断被证伪,减产带来的实际影响预计要在二季度才能显现。终端需求不足近期杭州等地区连续阴雨天气,对建材消费造成较大影响,螺纹钢等建材社库、厂库累库量已接近去年同期水平。库存数据显示,1月25日至2月22日,主要城市螺纹钢社会库存大幅走高,从443.85万吨升至954.10万吨,增幅为114.96%,库存压力明显。后期终端需求若缓步下行,去库速度也将低于去年同期。在钢厂利润不高、库存充足的情况下,钢厂补库动力不足。近日,邯郸、邢台地区空气预警级别升级,北京、鞍山也启动空气重污染橙色预警,唐山市人民政府于2月23日再次下发《关于延长重污染天气应对减排措施的通知》,此文件要求延续之前2月17日下发的II级响应要求执行,3月唐山可能加大限产力度,铁矿石现货价格将承压走弱。铁矿石
03-06 11:18
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【宏观】螺纹钢暂难跨越3900元/吨
认为近期螺纹钢上行空间有限,3900元/吨上方存在较大阻力。从2月20日创出近期低点3578元/吨以来,螺纹钢主力1905合约价格持续振荡上行。我们认为,节后需求提前释放,并且力度略超市场预期,是近期上涨行情的主要推手,但是盘面短期继续上行空间有限,尤其是3900元/吨上方存在较大的阻力。需求释放力度略超预期进入节后第二周,终端需求就有较为明显的释放,终端成交环比大增117.89%,较去年同期增长94.63%。今年节后需求释放时点有所提前,并且力度超出市场预期。需求的超预期释放也使得库存增速大幅放缓,社会库存与钢厂库存积累速度明显放缓,其中厂库出现明显下降。需求的提前超预期释放有效地缓解了市场对库存的担忧,在未来两周内大概率会见到库存拐点,且今年库存高点大概率低于去年。值得一提的是,由于近期北方空气质量较差,河北多地再度出现临时性突发限产的情况,如唐山、武安均先后采取了临时性限产措施,这对市场产生一定的提振作用。3900元/吨上方存在较大阻力3900元/吨一线可以视为螺纹钢近期一个较强的阻力位,因为主要电弧炉成本在3900元/吨附近。从2018年11月快速下行后反弹至今,螺纹钢主力合约价格一直运行在电弧炉成本下方,这反映了市场对供需均衡点的大致判断。由于电弧炉成本一直要高于高炉成本,且去年高供应引发了市场的担忧,市场目前普遍认为,价格保持在电弧炉和高炉成本之间,电弧炉维持一个较低的开工率,才可能实现钢材市场大致的供需均衡。如果螺纹钢价格运行至电弧炉成本上方,电弧炉供应大量释放可能导致供需失衡。在高炉成本和电炉成本之间的区间,是去年四季度以来市场较为认可的螺纹钢价格运行区域。螺纹钢价格若想突破3900元/吨,则必须要看到需求连续的超预期释放,带动库存大幅下行,证明在电弧炉维持低开工率的情况下,供给是紧缺的,改变市场对于供需均衡点的判断,但短期内实现的可能性较小。总结及建议总体而言,节后需求释放力度略超市场预期,是近期上涨行情的主要推手,但是盘面短期继续上行空间有限,尤其是3900元/吨上方存在较大的阻力。目前主要电弧炉成本在3900元/吨上方,一旦螺纹钢价格突破3900元/吨,则电弧炉复产将给市场带来新增供应。我们认为近期上行空间有限,3900元/吨上方面临较大的阻力。螺纹钢
03-06 11:02
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【基础】投资的核心:小亏损大盈利!
见过许多新手的交易记录,往往做对的单子只少许赢利便平仓了,其实只要再等等就会有更多的获利。为什么呢?见过许多新手的交易记录,往往做对的单子只少许赢利便平仓了,其实只要再等等就会有更多的获利。为什么呢?小部分人因没有明确的目标于是落袋为安,大部分人却是因为一个不大的回抽,或一个不利的消息,甚至仅仅只是振荡,就感到压力,恐惧亏损,于是平仓出局。这个问题该如何解决呢?我们来看看动物界的狮子捕猎物是怎么进行的?非洲大草原,一头野牛疯狂地奔跑着,神态极度恐慌。在它身后不远处,紧追不舍的是百兽之王。距离越来越近,狮子纵身将野牛扑翻在地。壮硕的野牛顺势翻滚了一周后蹬地而起,可速度更快的狮子已趁机咬住了野牛的脖子。强烈感受到死亡气息的野牛开始拼命跳动,想挣脱狮子的利齿,并用尖角不断地顶向敌人。一击奏效后,在狮子身上留下一道口子的同时也使狮子松了口,但是转瞬间狮子就卷土重来,又咬住了野牛,杀气更甚,也更小心地防范着攻击。直到野牛咽气,那副尖牙才从猎物脖子上松开。动物界的狮子捕牛告诉我们:一定要学狮子能紧紧咬住,不要看见自己的盈利一点点减少而有所顾虑,只要还没到止损位,就要有“任凭野风呼号,泰山永不低头”的王者气势。当然,有时的振荡杀伤力极强,行动时一定要注意控制风险,想好遇到危险如何躲避,一旦破了止损位,立即离场观望。勇猛如狮子也会害怕被野牛顶得肠穿肚烂而暂时停止攻击,可一旦又符合建仓条件,面对再次出现的机会,要如狮子般果敢地下手,可能此时的开仓点位不如前次开仓或止损时的点位有利,但不要因为这种心理上的障碍而放弃一头牛,那不仅西瓜丢了,芝麻也没捡着,还得自己舔伤口,岂不冤枉?股市 个股 大势研判
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03-06 10:21
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【宏观】期市早班车:3月6日期货行情交易提示
上海期货交易所ru1905 、ru1909合约超仓,交易所保证金调整为12%,公司保证金调整为14%; rb1905合约超仓,交易所保证金调整为11%。al1905合约超仓,交易所保证金调整为10%,公司保证金调整为12%。ag1906合约超仓,交易所保证金调整为10%,公司保证金调整为12%。财经数据公布提示 09:30日本央行行长黑田东彦讲话★★★21:15美国2月ADP就业人数变动(万人)★★★21:30美国12月贸易帐(亿美元)★★★23:00加拿大央行公布利率决议。★★★23:00加拿大央行政策利率★★★23:30美国3月1日当周EIA原油库存变动(万桶)★★★交易活跃主力合约螺纹1905PTA1905;郑醇1905;菜粕1905;铁矿1905;保证金提示由于交易所部分合约出现超仓或停板等原因,调整部分品种相应合约的保证金,具体如下:上海期货交易所ru1905、ru1909合约超仓,交易所保证金调整为12%,公司保证金调整为14%;rb1905合约超仓,交易所保证金调整为11%。al1905合约超仓,交易所保证金调整为10%,公司保证金调整为12%。ag1906合约超仓,交易所保证金调整为10%,公司保证金调整为12%。大连商品交易所bb1907合约出现第一个跌停板。请广大投资者及时关注持仓情况,注意控制交易风险。外盘速递1.美股:标普500指数收跌0.11%。道琼斯跌幅0.05%。纳斯达克跌幅0.02%。2.欧股:富时泛欧绩优300指数收涨0.24%。德国DAX指数收涨0.24%。法国CAC40指数收涨0.21%。英国富时100指数收涨0.69%。3.黄金:COMEX4月黄金期货收跌0.2%,连跌七个交易日,报1284.70美元/盎司。4.原油:WTI4月原油期货收跌0.03美元,跌幅0.05%,报56.56美元/桶。布伦特5月原油期货收涨0.19美元,涨幅0.29%,报65.86美元/桶。国内期货操作策略天胶:正值全球天胶供应低产季,原料胶水价格持续走高,成本面对天胶价格支撑较强,然而基本面跟进缓慢,下游工厂认为前期涨速过快,对当前偏高价格接受程度有限,加上国内现货库存高企的压力不减,工厂多维持按需采购,需求面对现货市场推动力量不足。前期橡胶主产国缩减出口的利好提前消化,加上“两会”召开、美联储会议存在不确定性等因素拖累,预计短期天胶市场震荡整理为主。棉花:ICE期货开盘后在中美贸易谈判利好消息的影响下继续上涨,但交易后半段美元指数持续走强引发获利盘打压,棉价立刻掉头向下并回吐前日大半涨幅。短期内市场将维持盘整状态。国内方面,下游纺织厂与布厂也基本开始复工,纱厂、布厂开工率持续增加,但下游订单情况并未回暖,纱、布成交依旧偏清淡。同时近期国内股市火爆,在证券市场的吸虹效应下,逐利资金离场转至证券市场使得棉价回落至前期位置,郑棉短期延续震荡。期货投资,操作策略,白盘
03-06 08:54
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【宏观】谨慎看待PTA上行高度
短期内PTA价格将以振荡偏弱走势为主。现货供应短期偏宽松2019年以来,PTA装置负荷一直处于较高水平,负荷率平均在80%以上。最新一期数据显示,PTA装置整体负荷为86.41%,高于去年同期,处于近5年同期最高水平。与2018年相比,今年春节过后装置检修密度较低,整体产量损失不大,同时预示着3月中旬之后,将有较多的检修。库存方面,PTA库存自年后复工以来持续攀升,最新一期库存数据为4.5天,与上一期库存数据相同,维持了高库存的状态。从历年比较来看,PTA库存规模严重偏高,短期快速去化的可能性较低。从供应层面来看,较高的装置负荷与高企的现货库存,使得短期内PTA供给偏松。销售方面,春节后涤纶产销率均值一度回落至20%左右,但是随着下游企业需求的恢复,涤纶长丝产销率也随之上升。涤纶长丝产销均值最新一期数据为120%,较前几期有大幅提升,提前达到了夏季生产高峰水平。终端坯布的价格近期保持稳定,根据柯桥纺织价格指数走势,涤纶和涤棉面料价格与去年同期相比处于偏高水平,即使剔除通胀因素,绝对价格依然较高。虽然PTA下游需求恢复迅速,但是综合现货供给来看,目前PTA供应依然偏宽松。此外,下游负荷提前达到夏装生产高峰状态,也会透支未来PTA价格上涨的动力。成本支撑预计逐步走弱近期,原油价格在产油国减产的刺激下出现了一轮反弹,目前WTI原油价格在55美元/桶左右。随着美国对伊朗原油禁运豁免期临近结束,原油供给方面的不确定性逐步增加。北半球的石油化工企业的夏季生产高峰逐步临近,供需共振或在3、4月份使得原油价格出现小幅抬升。但是目前来看,原油价格上方面临的需求不足带来的压力依然较大,短期内油价出现实质性突破的概率较低。从库存规模来看,目前PX华东地区库存达到了12万吨的历史高位,去年同期PX的库存仅有7万吨左右,库存规模同比增加了近70%。高库存对于供给方面的边际变化将起到平滑作用,即使3月中旬以后PX设备集中检修,考虑到现有的库存规模和PTA负荷率的增长空间,PX现货价格出现大幅上涨的可能性也较低。PX价格预计将维持振荡偏弱的走势,且可能与原油和石脑油价格走势出现一定分化。因此,中短期来看,PTA成本端对于现货价格的支撑将逐步走弱。结论及建议整体来看,PTA厂商的装置开工率较高,短期内PTA现货供给较为宽松,下游聚酯厂商提前进入高负荷状态,PTA库存依然处于偏高水平。距离夏装生产高峰尚有时日,短期内在基本面作用下,PTA价格不会有太大的上升空间。从成本方面看,原油价格上行动力依然较强,PX表面上跟随原油走势波动,但是在高库存的影响下,下跌幅度明显高于上涨幅度,这将使得PTA在短期内受到成本支撑减弱。综合判断,短期内PTA价格将以振荡偏弱走势为主。风险点为PTA厂商提前大规模检修和原油价格出现大幅上涨。  PTA
03-05 14:05
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【宏观】利好有限 追多菜油需谨慎
目前国内油脂供应充裕,而需求处于阶段性淡季,菜油期货上涨高度有限,追多仍需格外谨慎。油脂油料库存充裕虽然今年没有临储菜油抛售,但由于去年油脂进口量增加以及油料压榨数量大,目前沿海油厂菜油、豆油以及棕榈油库存都处于高位,油脂整体供应较为充裕。豆油和棕油库存也处于高位。目前沿海油厂菜籽库存同样偏高,由于压榨利润高企,油厂开工积极性高,菜油产出相应增加。另外,由于有关部门继续对进口油菜籽发放转基因证,今后几个月油菜籽进口受影响程度较小。据船期跟踪,3月份油菜籽到港量将为48万吨,4月份在30万吨,都处于历史同期较高水平。菜油需求相对清淡春节前城乡居民集中采购了小包装油脂,节后一段时间一般为油脂消费淡季,今年也不例外。虽然菜油价格大幅走高,但买涨不买落的心理并未促使油厂菜油成交量明显增加。外盘菜籽大幅低走出口不畅,库存高企,加拿大油菜籽期货价格大幅下跌。据加拿大统计局数字,截至2018年12月31日,加拿大油菜籽库存为1460万吨,同比增加4.9%,为历史同期最高水平。受此影响,加拿大温尼伯交易所油菜籽期货大幅下跌,截至上周五,主力合约已经创出近2年多新低。加拿大油菜籽价格下跌,直接消减了我国油菜籽进口成本。综上所述目前中美贸易谈判进展顺利,本月底双方领导人会晤有望签署贸易和解协议,届时中加关系继续紧张的概率也不大。供给充裕,需求不振,菜油期货目前这种仅由消息刺激的涨势恐难持续,投资者追多尚需格外谨慎。 菜油
03-05 13:48
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【头条】弱需减弱 “铜博士”高位“歇菜”?
伦铜周线站稳40日均线,连收七根阳线后,上周收小阴线,周线红柱继续扩大;日线6500美元/吨上方指标超买,预计后市将维持高位震荡。2019年以来,铜市场触底反弹并持续走高,其中LME铜价从5725美元/吨的阶段性低点涨至最新的6400美元/吨上方,涨幅超过11%。不过,宏观数据走弱和基本面消费需求低迷令近期铜价陷入高位调整。部分分析人士认为,受这两方面因素影响,“铜博士”短期或歇脚。从梦想到现实“铜价已经确认近年来的重要底部,开启上涨时间窗口,配置机会凸显。”方正证券分析师韩振国指出,2018年年初,市场集中看好铜市场,但6月之后,铜价从7300美元/吨最高一路跌回5725美元/吨,跌幅高达22%,发生了预期和基本面的错配。2019年铜市场与2018年存在显著的四大差异:一是价格水平差异;二是库存差异;三是铜矿市场宽松度差异;四是需求和预期转化方向差异。“基于以上差异,我们坚定看好铜价和相关标的。从基本面角度来分析,铜价将迎来持续三年的上涨行情,两年内将有50%的上涨空间。”韩振国分析。短期来看,铜价整体处于高位调整状态。国投安信期货有色金属研究小组分析,上周,外部扰动因素缓解、美联储主席鲍威尔表示对年底停止缩减资产负债表计划接近达成共识,加上全球股市走强,铜市一度走势偏强,但上周四、周五公布的2月份PMI数据中,中国官方PMI为49.2,为连续第三个月低于50,财新PMI为49.9,高于预期的48.5,但仍略低于荣枯线;欧洲PMI为49.3;美国PMI降至两年多来的低点54.2,疲软的数据再次使市场面对全球经济低迷的现实。短期调整概率加大建信期货有色金属研究小组指出,近期矿山供给扰动叠加宏观环境有所改善均助推铜价上涨。从基本面来看,近期国外显性库存和国内保税区库存也开始下降。截至2月25日,全球三大交易所显性库存为30.94万吨,虽然高于上月的27.28万吨,但全球显性库存近期已出现下降趋势。保税区库存方面,截至上周末,上海地区保税区库存总量为50.9万吨,较前周的52万吨小幅回调。“随着铜价上涨,冶炼企业出货情绪较高,但受限于需求较弱,成交一般。”“回到铜市来看,国内外市场分化仍在,LME现货升水,库存持续走低,注销仓单居高不下,但国内铜现货持续贴水,进口亏损超过1300元/吨,上周末上期所库存增加超9000吨,保税库存增加2.6万吨。尽管传统消费旺季来临,但市场并没有走旺的迹象,即使汽车下乡和汽车刺激计划已开始实施,也没有看到乐观迹象。随着上游逐渐恢复生产,铜市压力将会加大。”国投安信期货有色金属研究小组表示。技术面上看,中信期货分析人士表示,伦铜周线站稳40日均线,连收七根阳线后,上周收小阴线,周线红柱继续扩大;日线6500美元/吨上方指标超买,预计后市将维持高位震荡。此外,国内加大出口力度补充海外库存,也给伦铜价格带来压力。下图为沪铜主力走势:期货,期货市场,期货投资,期货新闻
03-05 12:47

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