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今天再度大跌。创业板新低不断。市场一片愁云惨淡。更让人不安的是前期强势的品种开始加速补跌,白马股如格力、五粮液等短期跌幅巨大。带动情绪恐慌+悲观到了极点。此为熊市末端的典型特征。统计下来,特别以历史上三轮熊市(2005年、2008年、2012年)的最后一年为分析区间(04-05、07-08、11-12),强势股补跌的现象在历次熊市尾声均存在。05年强势的交运、白酒股补跌,08年强势的农林牧渔、食品饮料补跌,12年强势的白酒、医药补跌,而当前A股是二季度强势的家电、食品饮料、医药补跌。历史总是惊人地相似。那为什么会出现“强势股补跌”? (1)在市场震荡趋弱背景下,机构投资者往往倾向于“先调仓、后降仓”;(2)经济后周期的稳健品种可以短暂成为博弈资金的“避风港”,但经济下行趋势导致“覆巢之下,安有完卵”,在中报业绩平淡(不及预期)凸显引发担忧在+恐慌情绪蔓延下成倍放大。(3)宏观经济政策出现明确信号,强势股的确定性下降,机构获利离场。强势股抱团配置过于拥挤,造成踩踏现象。那么,当前还需要恐慌吗?暂时不必! 主要看了一下机构测算:当前白酒和白电的公募基金配置的集中程度来看调整压力弱于05、08年和12年。此外类比历史强势股调整幅度基本在20%-30%之间,本轮白酒和家电调整幅度20%上下,未来继续下跌的空间亦有限。当然,主板市场估值到历史低位,并不代表市场会立即向上,何况创业板还有下行空间。被错杀的品种好迎来反弹,给机会减仓或出局。


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忽略市场本身,我们将继续买入赚钱的生意,因为我们喜欢低廉的价位。                                                                                                    ——沃伦 .巴菲特今天一根光头光脚的阳线,让内心压抑许久的股民朋友仿佛久旱逢甘霖。不过,在市场一片悲观声中割肉的朋友却有一种被耍弄的感觉。其实今天的大涨在意料之中。之前反复讲过目前不是悲观之时!那么,回过头来看看,如何避免被市场“愚弄”?看资金,看估值,多理性思考!少看盘,少操作,不要被市场波动迷惑!关于估值,见不必失望 【统计专题 2】。关于理性思考,放平心态,见下图:其实静下心来想想就可以战胜恐惧,大盘从年初高点3587到周五的最低点,最大跌幅25%左右,这代表了所有股民的平均亏损,套这么多,几乎没人舍得割肉,所以短期随便拉升,没有抛盘。这也是今天涨这么多却缩量的原因,有观点认为无量反弹不好,觉得大涨不放量说明上涨力度不强,这种看法有失偏颇。底部上涨,说明有资金再买,这些人买谁的,只能买那些底部的割肉盘,没放量,说明没人愿意割肉,也就说明抛压不重,从实战角度而言是积极的信号。真正的压力在下边这两个圆圈的位置,这两个区域有共同的特点:1、急跌,短时间套牢很多人,尤其是很多投机性的抄底盘,大阴线之后杀进去也被埋了,解套动机很强烈。2、小盘股主跌,当时的杀伤力很足,套牢盘解套的离场意愿极强,可能会形成比较大的压力。具体点位——上证指数2970~3000, 创业板指1630(短期),1700(中期)。今天这波上涨不仅是站上5日线这么简单,更重要的是形成了多个指数脱离底部区域的共振。涉及到实战操作,要注意两点:1、几个主要指数虽然脱离了底部区域,但中期趋势都是空头,所以不要冲动,总仓位必须控制好。2、在总仓位控制合理的前提下,有获利回吐形成低点坚决加仓,源于左侧和右侧交易者会形成共识。选股还是基于中线考虑:医药(创新药、抗癌药、仿制药)+科技(软件、芯片)。p.s.① 华海药业遭遇利空跌停,看到有机构资金逆势抄底,后续会给大家一篇深入分析。     ② 姜老师不上白天直播节目,正在筹备专题财经栏目(比如贸易战、私募量化基金交易等话题),之后还会长期陪伴大家(只不过会在新的节目里),看到大家的怀念,内心很感动。

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今天又大跌了,深证成指再创新低,市场一片哀鸿,悲观之声不绝于耳。但是,上证指数和创业板没有新低。另外,科技股活跃,是一个好兆头。节目中反复讲过“政策底”和“估值底”已基本确立,惟有“市场底”还有待确认,从A股历史经验来看,每当管理层反复释放利好之后,真正的市场底还需要一段时间的消化。目前各大指数估值如何——可见整体A股收益率已然基本到达历史低位。如何确定终极“市场底”,盯住成交量,缩量到极致,那么底部可以确认无疑。所以,目前就是筑底阶段,每一次下跌,都是优质品种逐步加仓的机会。历史上,哪一次底部不是在悲观绝望中产生?!那么,问题来了,历次 A 股大跌反弹中什么股票表现最好?下表整理了金融危机以来 A 股的八次大跌反弹:物极必反、否极泰来,从 A 股的历史走势来看,在前期出现大幅度调整的情况下,股市往往会在较短时间内出现快速的大跌反弹。2008 年金融危机以来,A 股大致出现过八次大跌反弹,反弹的时间在 1 个月到 2 个月左右,指数反弹的幅度平均在 17%左右。 不过,从行业分布来看,历次大跌反弹中涨幅较大的 业并没有太明显的一致规律。例如,2008 年四万亿刺激后建材等基金板块表现较好,2012 年底因为 PMI 好转银行板块表现最好,2013 年钱荒之后是传媒股反弹力度最大等等。 这次呢?个人认为,受贸易战拖累超跌严重的科技股,如苹果产业链等反弹有望较猛,而消费类吃药喝酒会相对走势稳健!另外,人生路很长,今天的呼风唤雨,其实明天转过头来看,不过就是和风细雨。今天我们在悲观中匍匐前行,一起扛住,后面我们在下波行情里一起欢笑。




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易道大师-姜廷安
波段为王,稳健成长

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